Как устроен и как работает рынок электроэнергии России

0
15
views

В этом материале мы разберемся как работает рынок электроэнергии нашей страны, откуда берется электроэнергия и как она поступает к потребителям. Также узнаем, акции каких компаний представляют эту сферу и поговорим о них.

Мы заряжаем телефоны, пользуемся светом, розетками и прочим. Откуда же берется электроэнергия? Кто ее производит и как она поставляется?

Как производится электроэнергия?

Разберемся с 3 основными способами получения электрической энергии:

— Невозобновляемая энергетика. Энергия образуется за счет сжигания угля, газа и др топлива. В России большую часть занимают электростанции на газу — 45%, а на долю получения энергии через сжигание угля приходится 15% энергии.

— Возобновляемая энергетика. Энергию получают из ветра, движущейся воды (гидрогенерация), солнечных батарей. В России порядка 19 % электроэнергии получают из гидрогенерации. Ветер и солнечные батареи не наш конек.

— Атомная энергетика. Энергия вырабатывается на атомных элетростанциях. Приблизительно 17 % электроэнегии Росии генерируется на АЭС.

Список генерирующих электроэнергию компаний, чьи акции можно купить:

Расположим их по мощности (сверху вниз), а также сравним их мультипликаторы за 2018 и дивидендную доходность. Если дивиденды уже объявлены, будет стоять просто цифра, а если нет, то цифра с надписью прогноз. Там где нет данных, означает, что еще нет отчета.

Наиболее интересные генерирующие компании: Русгидро, ОГК-2, Мосэнерго, Юнипро, Энел, ТГК-1.

Что происходит после того, когда перечисленные ниже генерирующие компании сгенерировали электроэнергию?

После того, как энергия получена, нужно ее продать. По законам, генерирующие компании не продают электро-энергию потребителям напрямую. Продажей физ лицам и предприятиям занимаются сбытовые компании.

Схематично рынок электроэнергии выглядит так:

Сбытовых компаний много, поэтому приводим несколько наиболее ликвидных и платящих дивиденды компаний. Сбытовые активы можно рассматривать для покупки исключительно из-за дивидендов, так как по сути у них нет активов и это просто продажники. Некоторые компании платят высокие дивиденды. Покупка таких акций для перспективных долгосрочных вложений не имеет смысла. Зачастую их прибыль нестабильна и зависит от множества факторов, законов связанных с платежами, оплатой энергии и прочего. Также далеко не все платят высокие дивиденды, а многие вообще не платят.

Наиболее известные и ликвидные энергосбытовые компании: Самараэнерго, Пермэнергосбыт, Красноярскэнергосбыт и другие. Сбытовых компаний много. На Московской бирже можно найти свыше 30 компаний. Считаю, что покупать их стоит очень осторожно и понимать, что это не долгосрочная инвестиция.

Сетевые компании

На оптовом рынке электроэнергии и мощности присутствуют также сетевые компании. Когда генерирующии компании произвели энергию, ее нужно доставить потребителю. Этим и занимаются сетевые компании. В нашей стране это Россети и ФСК ЕЭС.

ФСК ЕЭС монополист, он передает электроэнергию по высоковольтным линиям, согласно установленным государством тарифам. Россети владеет 80 % ФСК и благодаря этому, мы получаем высокие дивиденды от ФСК. Деньги Россетям нужны постоянно для выполнения инвест-программ своих дочерних компаний.

Россети — холдинговая компания и она контролирует все МРСК, в том числе и ФСК. Государство в свою очередь владеет Россетями.

Список сетевых компаний, акции которых можно купить:

Если сбытовые компании не представляют интереса для инвестиций, то Сетевые компании, как и генерирующие, в большей степени хорошие активы, которые следует добавлять в свои портфели. Давайте посмотрим на сетевые компании, которые торгуются на Московской бирже (Данные за 2018 год МСФО):

Наиболее интересные сетевые компании: Россети АО, ФСК ЕЭС, МРСК ЦП, МРСК Волги, Ленэнерго преф.

— Рынок электроэнергетики достаточно дешево оценен инвесторами. Многие компании имеют высокие дивиденды и хорошие перспективы роста акций.

— Не стоит покупать акции сбытовых компаний.

— Рынок электроэнергии стабилен и его практически не штормит. В кризисы он снижается не так сильно и быстро восстанавливается.

— Компании работают на терриории РФ и зарабатывают в рублях. При девальвации рубля, спрос на акции таких компаний падает. Данный факт и высокая регулируемость области (в плане тарифов) не дают сектору энергетики переоцениться.

 

ПОДЕЛИТЬСЯ

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here