Когда инвестору важен отчет по РСБУ ?

0
46
views

Друзья, на прошлом занятии мы разбирали виды отчетности РСБУ и МСФО. Прочитать можно здесь.

Сегодня мы разберемся, отчеты каких компаний по РСБУ особенно важны для инвесторов в плане дивидендов.
Итак, существует ряд компаний, у которых идет привязка дивидендов к прибыли по РСБУ. Такие организации прописали в своих уставах процент прибыли, который направляют на дивиденды по привилегированным (и не только) акциям исходя из прибыли по РСБУ. Поэтому, такие отчеты очень важны для владельцев акций. Несмотря на то, что данные мультипликаторов вы будете использовать по МСФО, дивиденды и их прогноз для вас не менее важны.

Для каких компаний важна отчетность по РСБУ

  1. Сургутнефтегаз ап. Излюбленная дивидендная фишка многих инвесторов. По своему уставу, компания направляет строго 10% от чистой прибыли по РСБУ, разделенных на число акций, составляющих 25% уставного капитала. Компания никогда не нарушает устав и платит этот процент по итогам каждого года. (P.S. Количество привилегированных акций занимает 17,7 уставного капитала, поэтому доля прибыли на дивиденды составляет не 10%, а немного выше 7%).
  2. Ленэнерго ап. Компания направляет 10% от чистой прибыли по РСБУ на привилегированные акции и имеет высокую дивидендную доходность.
  3. Лензолото ап. В уставе компании прописано, что организация выплачивает не менее 6,9 % от чистой прибыли по РСБУ.
  4. Россети ап. Компания выплачивает 10% от чистой прибыли по РСБУ за год, разделенных на число акций, составляющих 25% уставного капитала.
  5. Квадра ап. В уставе прописаны дивиденды на привилегированные акции в размере 10% от чистой прибыли за год. В реальности убыточная компания, не платит ничего.
Есть также компании, которые привязывают дивидендные выплаты к РСБУ по обыкновенным акциям, но не фиксируют процент выплат, лишь задают нижнюю целевую границу. 
  1. Трансконтейнер. Компания имеет базовый уровень выплат дивидендов в размере 25% от прибыли по РСБУ. В реальности платят намного выше. За 2017 было выплачено 75% от чистой прибыли, а в 2018 году по заявлению менеджмента заплатят около 50%.
  2. ВСМПО-АВИСМА. Организация имеет целевой показатель дивидендов в размере 10% от чистой прибыли по РСБУ. В реальности компания платит 100%.
  3. Нижнекамскнефтехим. По дивидендной политике, дивиденды должны составлять не менее 15% от чистой прибыли по РСБУ. Но чаще всего, компания направляла 30% от прибыли по РСБУ. За 2016 и 2017 годы дивиденды не платились из-за необходимости финансирования нового этиленового завода. А за 2018 год компания решила наверстать упущенное и рекомендовала выплатить самые большие в своей истории дивиденды (130% от прибыли).
Компании, которые не указывают коэффициент выплат на дивиденды, но платят исходя из РСБУ.
Дочки Газпром энергохолдинга: Мосэнерго, ОГК-2 и ТГК-1 не прописали процент прибыли на дивиденды в уставе или дивидендной политике, но выплачивают приблизительно 25-26% от чистой прибыли по РСБУ.
Также напомню, что если компания не является холдингом, то РСБУ очень удобен для инвесторов, так как данные схожи с отчетами по МСФО, а выходит РСБУ значительно раньше. Примеры таких компаний можно найти по ссылке вверху статьи.
Жду вас в своей группе, где обучаю инвестированию и инвест-идеям: https://vk.com/clubmilliards

ПОДЕЛИТЬСЯ

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here